日前，地中海航运（msc）和马士基宣布在2025年协议到期后终止双方的船舶共享合作。2m联盟运营终止后，msc和马士基是否会单独行动？马士基会加入另一个联盟还是创建一个新的联盟？这将对其他联盟带来哪些影响？会否对运价产生影响？

msc的扩张之路

在过去两年中，msc的扩张速度远超同行，在去年超越马士基成为全球最大班轮公司。

根据alphaliner的数据，自2020年8月以来，msc已经收购了271艘二手船，运力超过100万teu。msc最近收购的运力超过了全球第八大班轮运营商hmm的全部运力。

此外，msc有超过180万teu的手持订单，是其他运营商订单量的两倍多。其订单量高于世界第四大班轮公司赫伯罗特的现有运力。

alphaliner航运分析师兼欧洲编辑stefan verberkmoes认为，msc将独立运营，利用自己的资源来搭建一个没有任何合作伙伴的全球网络，这也是msc在2015年加入2m之前的习惯做法。

verberckmones表示：2m分道扬镳不足为奇。联盟成立时，规模经济非常重要，大家都想拥有大船，而装满这些船只的唯一办法就是合作。现在完全不同了，msc可以‘单飞’了。

sea intelligence首席执行官alan murphy表示，msc已经通过购买二手船和建造新船扩大其在联盟之外的投资。

 马士基的经营战略

与msc不同的是，马士基在过去3年一直保持船队总运力数量不变。其致力于成为一个端到端的综合物流供应商，寻求从长期客户中获得更多收入。

verberckmones指出，马士基没有专注于船队扩张，而是选择了另一种策略，所以如果他们想保持现有的航运网络，就需要找到替代者。

马士基称，公司将继续积极参与船舶共享协议（vsa），目前已经参与其他地区的40多个vsa，在2025年2m联盟协议结束后，对参与更多的vsa持开放态度。

murphy认为，马士基不太可能组建新联盟，或加入现有的联盟。我认为马士基更有可能签vsa。目前在亚洲－美东航线，其与非2m成员zim合作。他们还可以在一些航线中与the alliance进行舱位共享，在其他航线与ocean alliance开展合作。与其加入联盟，我认为他们更有可能专注于关键市场，以便提供端到端服务，而在其他市场则通过签订vsa或寻找提供舱位共享的合作伙伴。

战略不同

murphy认为，msc与马士基的战略重点完全不同。马士基致力于成为端到端物流供应商，因而海运是大型机器中的一个齿轮，这个齿轮只需要发挥作用，不一定要取得收益。而msc希望作为一家船舶运营商取得收益，这很可能意味着空白航次的增加。msc独立运营的航线更像是不定期航线，而不是班轮服务。这两种策略导致联盟内部有摩擦。

murphy表示：加入另一个联盟的可能性很小，因为这只会让马士基面对经历过的所有挑战。

替代msc的其他障碍

有分析师认为，2m的终结最终将导致更大规模的联盟重组。

咨询公司vespucci maritime首席执行官lars jensen表示：这只是一系列联盟/vsa重组的开始，尤其在东西主干航线上。从本质上讲，这应该被视为引发未来两年诸多变化的第一张多米诺骨牌。

verberckmones认为，每一次联盟解体都会产生新的视角，过去看到的大联盟每一次变化都会引发其他变化。

murphy指出，马士基加入联盟面临许多障碍。就2m而言，马士基和msc是规模相当的合作伙伴，马士基可以与现在单打独斗的hmm成立联盟，但要从其他联盟中找合作伙伴将非常困难。

此外，马士基还需面对监管方面的挑战。p3联盟就曾遭到禁止，因此马士基加入现有的两大联盟也将遇到阻碍。

德路里在最近的一份研究报告中表示：监管部门可能会阻止马士基加入其他两个联盟，这两个联盟的合同期限都超过2m。海洋联盟将持续到2027年，the alliance将持续至2030年。

murphy表示，另一种可能是，马士基从两个联盟中选择一家公司组建一个新的联盟，比如达飞。这并非不可能，因为达飞和马士基在p3之前就曾合作过。但是达飞离开现联盟也面临很多挑战。

航运周期因素

另一个需要考虑的重要因素是航运周期。murphy表示，联盟是解决大规模运力供应过剩的方案，航运公司订造了大量大型船只，旨在通过联盟消化这些运力。但在市场繁荣期，航运公司会因联盟义务的束缚和限制而在经营上显得被动，因为他们无法自己做出决定。

未来两年，集运市场可能重现2015－2016年运力供应过剩的情况。因此，现在离开联盟是没有意义的，但在某个时间点，市场将再次触底反弹。murphy认为，马士基和msc可能觉得届时可以抢占先机。

对运价的影响

德路里认为，2m结束运营将影响运费市场。一方面，随着msc船队运力的快速增长，可能会回到其低成本运营模式，这将破坏目前的市场稳定；另一方面，尽管联盟彻底重组的可能性很小，但一旦出现，可能会导致运费市场动荡，因为新成员希望将货主带到新联盟中。

但verberckmones不认为运价会因此下降。verberckmones表示：我认为联盟的变化不会对运价产生影响，如果价格出现下降，那也只是说明个别运营商在争夺市场份额，因为运费始终由市场供需决定。